O que os 35 donos de empresas que est\u00e3o dentro da holding Brasil Travel est\u00e3o pensando agora, depois desse adiamento do IPO? Com certeza deve ter a turma do “eu te disse” no ouvido deles, outros lamentando que isso queime o filme do turismo (havia muitos se dizendo a favor do sucesso deles por isso) e os neste momento apavorados com a decis\u00e3o que tomaram \u2014 podem at\u00e9 desistir, mas ficar\u00e3o vinculados para sempre como do “grupo da Brasil Travel”.<\/p>\n
A maioria de n\u00f3s n\u00e3o entende do mercado financeiro, mas fontes de mercado e os sites de not\u00edcia indicam que as a\u00e7\u00f5es, que seriam vendidas entre R$ 1.250 e R$ 1.650, teriam sido oferecidas, hoje, por at\u00e9 R$ 700. N\u00e3o precisa ser um g\u00eanio matem\u00e1tico ou especialista em bolsa para saber que n\u00e3o havia demanda para o projeto. E que baixar tanto o pre\u00e7o \u00e9 uma medida pol\u00eamica.<\/p>\n
Conversei com algumas fontes e a informa\u00e7\u00e3o \u00e9 de que havia apenas de 25% a 30% de demanda para o projeto, a grande maioria de estrangeiros. Ou seja, h\u00e1 investidores de fora interessados no turismo, mas muitos daqui desconfiados, talvez por n\u00e3o haver um \u00e2ncora com nome forte junto ao p\u00fablico. \u00c9 diferente n\u00f3s do turismo sabermos da for\u00e7a de uma Gapnet, \u00fanica com real alcance nacional no grupo, ou os investidores verem 40 marcas que os bancos dizem serem fortes (a maioria localmente). Marcas como CVC, Tam Viagens (por estar ligada \u00e0 Tam), Localiza, Gol, Tam… A\u00ed sim s\u00e3o mais conhecidas dos “leigos em turismo” e poderiam atrair dinheiro mais abrangente.<\/p>\n
De qualquer forma, o projeto pode ter sido ofuscado pela imin\u00eancia da CVC fazer seu IPO (\u00e9 a maior empresa do Brasil no turismo e fatura mais que as 41 da Brasil Travel juntas) e pela apar\u00eancia um tanto h\u00edbrida da holding (os detratores do mercado e de fora dele a chamam de Frankestein…). Investidores chegaram a dizer para Pedro Guimar\u00e3es que o valor das a\u00e7\u00f5es estava alto, mas a redu\u00e7\u00e3o chegou tarde.<\/p>\n
A falta de brasileiros (geralmente representam de 30% a 50% de uma opera\u00e7\u00e3o como essa) tamb\u00e9m demonstrava que o rumo n\u00e3o era dos melhores. Segundo os estat\u00edsticos do mercado financeiro, \u00e9 muito dif\u00edcil uma empresa que chega nesse est\u00e1gio e desiste, voltar com sucesso. Mas n\u00e3o \u00e9 imposs\u00edvel. Cerca de 10% conseguem. Mat\u00e9rias em jornais econ\u00f4micos falando dos ganhos de Pedro Guimar\u00e3es e Paulo Castello Branco tamb\u00e9m assustaram os investidores.<\/p>\n
E a mudan\u00e7a dessa semana, em que os s\u00f3cios ou funcion\u00e1rios poderiam comprar a\u00e7\u00f5es (praticamente tirar do bolso dinheiro que voltaria para o mesmo bolso), deixou alguns com o p\u00e9 atr\u00e1s e hoje alguns investidores desistiram. A capta\u00e7\u00e3o de recursos, que era almejada em mais de R$ 1 bilh\u00e3o, seria de menos de R$ 500 milh\u00f5es.<\/p>\n
A expectativa agora \u00e9 em rela\u00e7\u00e3o a uma poss\u00edvel volta da Brasil Travel, se vai haver desist\u00eancias das empresas que hoje a comp\u00f5em, e se o IPO da CVC vai esvaziar qualquer possibilidade de retorno. A CVC n\u00e3o precisa de dinheiro da bolsa para se viabilizar, como a Brasil Travel, o que \u00e9 um diferencial. E o Carlyle sabe que esperar o mercado ter o melhor momento \u00e9 fundamental. H\u00e1 outros grupos de olho na bolsa, ou at\u00e9 em se juntar \u00e0 CVC, que deve fazer seu IPO ainda neste semestre. De qualquer forma, o turismo tem de se acostumar a estar nas p\u00e1ginas que cobrem o mercado financeiro nos jornais. Esse \u00e9 o caminho. E algu\u00e9m tinha de come\u00e7\u00e1-lo.<\/p>\n
O mercado acha que o turismo n\u00e3o ficou chamuscado, pois todos sabem de seu potencial de crescimento, com tantos eventos e com a economia forte. Para a CVC, talvez tenha havido at\u00e9 um impacto positivo. Muitos que eram abordados pela BT tamb\u00e9m jogavam indiretas para a CVC e o Calyle… E esses dois continuam negando que compraram empresas de turismo. Mas que h\u00e1 negocia\u00e7\u00f5es, isso h\u00e1.<\/p>\n
Para a Brasil Travel, qual o impacto? O mercado aguarda explica\u00e7\u00f5es e considera\u00e7\u00f5es. Estamos tentando falar com o Paulo Castello Branco. J\u00e1 as empresas da holding n\u00e3o podiam falar nada antes. Ser\u00e1 que podem agora?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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