{"id":242,"date":"2023-03-01T23:19:00","date_gmt":"2023-03-02T02:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.panrotas.com.br\/travel-techs\/?p=242"},"modified":"2023-03-01T23:34:57","modified_gmt":"2023-03-02T02:34:57","slug":"o-ano-comecou-mal-para-as-empresas-de-turismo-na-b3-entenda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.panrotas.com.br\/travel-techs\/2023\/03\/01\/o-ano-comecou-mal-para-as-empresas-de-turismo-na-b3-entenda\/","title":{"rendered":"O ano come\u00e7ou mal para as empresas de turismo na B3! Entenda!"},"content":{"rendered":"\n
Este \u00e9 daqueles posts que eu escrevo com gosto amargo na boca, mas a verdade \u00e9 que faz muito tempo que n\u00e3o vejo um ano come\u00e7ar t\u00e3o ruim para as empresas de turismo de capital aberto na B3.<\/p>\n\n\n\n
Explico!<\/p>\n\n\n\n
Juntas, CVC, GOL e Azul j\u00e1 perderam R$ 2.2B em valor de mercado em apenas 2 meses, veja:<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
A CVC acumula queda de 32% no ano, ela atingiu o menor n\u00edvel hist\u00f3rico desde o IPO, que chegou a valer no auge em fevereiro de 2019, R$ 15B em valor de mercado, e agora vale “apenas” R$ 795M, uma queda de 94% portanto.<\/p>\n\n\n\n
Sobre a CVC paira uma d\u00favida enorme se a gigante de Santo Andr\u00e9 vai conseguir renegociar a d\u00edvida que vence no primeiro semestre de R$ 695M, ela j\u00e1 contratou a BR Partners para fazer o reperfilamento desta d\u00edvida, mas especulo que n\u00e3o deve estar sendo uma negocia\u00e7\u00e3o f\u00e1cil;<\/p>\n\n\n\n
A GOL caiu 23% no ano, as a\u00e7\u00f5es da companhia valem hoje menos que no auge da pandemia, recentemente a S&P e Fitch, ag\u00eancias globais refer\u00eancias em ratings, rebaixaram a nota de cr\u00e9dito da empresa de CCC+ para CC.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 a Azul teve a maior queda entre as tr\u00eas, de 33%, outra empresa que tamb\u00e9m est\u00e1 valendo menos que na pandemia, a S&P tamb\u00e9m rebaixou o rating de cr\u00e9dito da companhia de CCC+ para CCC-.<\/p>\n\n\n\n
A triste curiosidade aqui, \u00e9 que quem investiu no IPO em qualquer uma destas empresas, perdeu muito dinheiro, por exemplo, a Azul abriu capital em abril de 2017, quem colocou R$ 10mil reais na \u00e9poca, achando que 6 anos depois teria um bom rendimento, hoje teria na conta apenas R$ 2.900 (dois mil e novescentos).<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 na GOL, quem entrou no IPO da empresa em 2004, achando que ia deixar uma boa heran\u00e7a para o filho, 19 anos depois, tamb\u00e9m se deu mal, quem colocou R$ 10mil reais em 2004 na empresa, hoje teria R$ 2.100 (dois mil e cem reais).<\/p>\n\n\n\n
A CVC tamb\u00e9m n\u00e3o deu bom retorno para os acionistas que apostaram no IPO em 2013, quem colocou R$ 10mil reais na \u00e9poca, 9 anos depois teria R$ 2mil reais.<\/p>\n\n\n\n
Juros altos \u00e9 um c\u00e2ncer para empresas com alto endividamento<\/h3>\n\n\n\n
Em comum, as tr\u00eas possuem um alto endividamento de curto prazo, e com as taxas de juros nas alturas o custo da d\u00edvida ficou ainda maior.<\/p>\n\n\n\n
Lula n\u00e3o est\u00e1 errado quando fala que a taxa de juros de 13,75% est\u00e1 uma vergonha, sobretudo com a infla\u00e7\u00e3o razoavelmente controlada (bateu 5,79% em 2022), de fato isto paralisa a economia e aumenta muito o custo financeiro, entenda que hoje um banqueiro de cueca samba can\u00e7\u00e3o e pantufa sentado no sof\u00e1, empresta dinheiro para o governo com um risco extremamente baixo e recebe de retorno 13,75% ao ano.<\/p>\n\n\n\n
Este mesmo banqueiro, pra tirar a bunda do sof\u00e1 e emprestar dinheiro para uma CVC ou para uma companhia a\u00e9rea, vai cobrar um “pr\u00eamio pelo risco” muito alto, o que aumenta substancialmente o valor do juros e consequentemente da d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n
Ainda tem a sombra do rombo da Americanas, que historicamente era uma companhia AAA em termos de cr\u00e9dito e rating, e que inevitavelmente, por tabela, gerou uma inseguran\u00e7a enorme para os bancos em rela\u00e7\u00e3o a emprestar dinheiro para empresas com alto endividamento. <\/p>\n\n\n\n
Uma Recupera\u00e7\u00e3o Judicial seria horr\u00edvel para o setor<\/h2>\n\n\n\n
Note que na aus\u00eancia de qualquer uma destas empresas conseguir honrar os compromissos de curto prazo, o caminho natural \u00e9 uma recupera\u00e7\u00e3o judicial, o que seria horr\u00edvel para o setor, que ainda tem muitos reflexos dos \u00faltimos 2 anos de pandemia.<\/p>\n\n\n\n
No caso das companhia a\u00e9reas, a GOL conseguiu alongar a d\u00edvida que vencia em 2024 e 2025 para 2028, em troca, claro, de um juros mais altos.<\/p>\n\n\n\n
A Azul est\u00e1 neste exato momento trabalhando para alongar suas d\u00edvidas tamb\u00e9m, decerto que o ponto de aten\u00e7\u00e3o e o que tira o sono dos executivos financeiros da companhia \u00e9 o custo desta d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 a CVC talvez esteja com a situa\u00e7\u00e3o mais dif\u00edcil entre as tr\u00eas, \u00e9 a que possui maior d\u00edvida de curto prazo, 600 milh\u00f5es das deb\u00eantures emitidas vencem agora em abril.<\/p>\n\n\n\n
Vamos torcer para que tudo melhore e se acalme, a pior not\u00edcia que podemos ter este ano \u00e9 o pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial de algum player relevante, o recente caso da Avianca no nosso setor, e mais recente ainda da Americanas no varejo, provou que uma empresa gigante ruim consegue afetar todo o mercado.<\/p>\n\n\n\n
Por dias melhores no turismo \\o\/<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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